O que é CDI: quanto rende e por que ele define seus investimentos

Você abre o aplicativo da corretora e lá está: "CDB que rende 100% do CDI". Aparece em conta digital, em fundo de investimento, em todo canto — mas ninguém explica direito o que são essas três letras. Este artigo resolve isso de uma vez: o que é o CDI, quanto ele rende hoje, e por que ele é a régua com que se mede praticamente toda a renda fixa brasileira.

O que é o CDI, afinal?

CDI é a sigla de Certificado de Depósito Interbancário. Todos os dias, por regra do Banco Central, os bancos precisam fechar o caixa no azul — e como uns terminam o dia com dinheiro sobrando e outros com dinheiro faltando, eles fazem empréstimos entre si, de prazo curtíssimo (um dia), para se equilibrar. O CDI é o instrumento desses empréstimos, e a taxa média cobrada neles é a famosa taxa DI, calculada e divulgada diariamente pela B3.

Ou seja: quando alguém diz que um investimento "rende CDI", está dizendo que ele acompanha a taxa que os próprios bancos cobram uns dos outros. Você, investidor, nunca compra "um CDI" — ele não é um produto, é um índice de referência, um termômetro do custo do dinheiro no Brasil.

CDI e Selic: irmãos quase gêmeos

A taxa DI anda colada na taxa Selic, a taxa básica de juros definida pelo Banco Central — e sempre ligeiramente abaixo dela. Hoje, com a Selic em 14,25% ao ano, o CDI roda em torno de 14,15%. A diferença é de centésimos e, para o planejamento do investidor, os dois se movem juntos: subiu a Selic, sobe o CDI; caiu a Selic, cai o CDI no mesmo instante.

Isso significa que, para entender para onde vai o rendimento das suas aplicações atreladas ao CDI, basta acompanhar as decisões do Copom sobre a Selic — assunto que destrinchamos no nosso artigo sobre a taxa Selic.

O que significa "100% do CDI" na prática

Quando um CDB promete "100% do CDI", ele está dizendo: este investimento vai render exatamente o que a taxa DI render no período. Se promete 90%, rende nove décimos disso; se promete 110%, rende um décimo a mais. Veja a diferença em números redondos, considerando o CDI atual de aproximadamente 14% ao ano:

• 85% do CDI → cerca de 11,9% ao ano — comum em contas remuneradas básicas;
• 100% do CDI → cerca de 14% ao ano — o padrão de mercado para CDBs de liquidez diária;
• 110% do CDI → cerca de 15,4% ao ano — geralmente exige prazo de vencimento mais longo ou vem de bancos médios que pagam mais para captar.

Em dinheiro: R$ 10.000 aplicados por um ano a 100% do CDI rendem por volta de R$ 1.400 brutos. Sobre esse lucro incide o Imposto de Renda regressivo da renda fixa (22,5% até 180 dias, caindo até 15% acima de 2 anos) — no exemplo, sobrariam entre R$ 1.085 e R$ 1.190 líquidos, dependendo do prazo. Para comparar: a poupança entregaria pouco mais de R$ 620 no mesmo período, isenta de IR, mas ainda assim muito atrás.

Onde o CDI aparece na sua vida de investidor

• CDBs — a maioria dos pós-fixados é expressa em % do CDI;
• Contas digitais remuneradas — aquele "seu dinheiro rende automaticamente" é quase sempre um percentual do CDI;
• LCI e LCA — também costumam pagar % do CDI, com a vantagem da isenção de IR (tema do nosso artigo sobre elas na seção de renda fixa);
• Fundos DI e de renda fixa — têm o CDI como referência de desempenho (benchmark);
• Até na renda variável — analistas comparam o retorno de ações e FIIs com o CDI para responder à pergunta fundamental: "esse risco pagou mais que o básico?"

Como usar o CDI como régua de decisão

Aqui está o superpoder prático deste artigo: o CDI transforma qualquer comparação de renda fixa numa conta de padaria. Diante de duas ofertas, converta tudo para "% do CDI" e compare — 100% do CDI com liquidez diária costuma ser a referência de piso para o dinheiro parado (como a sua reserva de emergência). Abaixo disso, a aplicação precisa ter um bom motivo (isenção de IR, por exemplo); acima, verifique o que você está cedendo em troca — prazo, carência ou risco da instituição.

E uma pegadinha clássica de marketing: rendimento passado apresentado em reais ("veja quanto fulano ganhou!") impressiona mais do que informa. Percentual do CDI é a linguagem honesta — exija-a sempre.

Perguntas frequentes

Investir "no CDI" é seguro?

O CDI em si é só um índice — a segurança depende do produto que o usa como referência. Um CDB atrelado ao CDI, por exemplo, tem o risco do banco emissor, mitigado pela proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até os limites regulamentares. Já um fundo DI tem as regras e taxas do próprio fundo. O índice é o mesmo; o veículo é que muda o risco.

Por que o CDI é um pouquinho menor que a Selic?

Porque são mercados diferentes: a Selic remunera operações lastreadas em títulos públicos, enquanto o DI reflete empréstimos entre bancos sem essa garantia, com dinâmica própria de oferta e demanda. Na prática, a diferença é tão pequena (na casa de 0,10 ponto percentual) que, para o investidor pessoa física, os dois contam a mesma história.

Se a Selic cair, meu CDB a 100% do CDI rende menos?

Sim — pós-fixado é isso: acompanha a taxa do momento, para cima e para baixo. O dinheiro aplicado continua rendendo o percentual contratado do CDI, mas sobre um CDI menor. É o preço da flexibilidade e da proteção contra surpresas; quem quer travar uma taxa aceita outros riscos, como veremos nos artigos sobre títulos prefixados.

Dominar o CDI é destravar a leitura de praticamente todo o cardápio de renda fixa do país. No próximo artigo da série, vamos ao chefe dele: a taxa Selic — quem decide, como decide, e o efeito dominó de cada decisão no seu bolso.